四月份信托產(chǎn)品點評
來源：www.xibujiancai.com 時間：2004-05-21
根據(jù)已掌握的資料，4月份共有20家信托公司推出了27只信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模達(dá)到創(chuàng)記錄的70.3億元，此前單月募集規(guī)模最高的是2003年12月，發(fā)行規(guī)模達(dá)到45.8億元。
4月份，發(fā)行規(guī)模最大的是金融投資類信托品種，共計47.3億元，占當(dāng)月發(fā)行總規(guī)模的67%。其中，最大的功臣當(dāng)屬銀行信貸資產(chǎn)受讓項目，即媒體廣為報道的準(zhǔn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。2006年底，我國將取消對外資銀行的限制，而國內(nèi)銀行居高不下的不良資產(chǎn)令管理層、專家學(xué)者和業(yè)內(nèi)人士均感危機(jī)深重。因而，如何解決這一難題便成為當(dāng)務(wù)之急。今年4月，可以說是中國資產(chǎn)證券化的推動月。在4月6日召開的“2004中國資產(chǎn)證券化論壇”上，與會專家一致認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)在試點的基礎(chǔ)上逐步推進(jìn)國內(nèi)真正意義上的不良資產(chǎn)證券化進(jìn)程；專家們同時指出，按照現(xiàn)行法律規(guī)范，信托交易模式是資產(chǎn)證券化的最佳選擇。而在會議前后，由中國銀監(jiān)會直管的國內(nèi)兩大信托機(jī)構(gòu)——中信信托、中誠信托分別完成了各自的準(zhǔn)資產(chǎn)證券化項目。其中中信信托與國家開發(fā)銀行合作開發(fā)的“國家開發(fā)銀行債權(quán)資產(chǎn)信托項目”，其優(yōu)先級信托受益權(quán)高達(dá)30億元。由于郵政儲蓄資金的接盤，該計劃4月1日一天即完成募集任務(wù)，從而成就了豈今為止國內(nèi)信托公司最大一筆信托業(yè)務(wù)項目。隨后不久，中誠信托也與中國工商銀行、瑞士信貸第一波士頓、中信證券合作開發(fā)了國內(nèi)商業(yè)銀行第一個不良資產(chǎn)證券化試點項目——工行寧波分行不良貸款證券化受益權(quán)產(chǎn)品。該產(chǎn)品涉及約30.09億元不良貸款，評級后設(shè)立了價值８.2億元的特殊目的信托，其中6億元受益權(quán)向社會投資者轉(zhuǎn)讓。
4月份，除了上述兩筆信托大單外，還有其他幾項業(yè)務(wù)可圈可點。一是重慶國投推出的“重慶國際會展中心資金信托計劃”，募集規(guī)模達(dá)到10億元；該公司還同時推出兩只用于發(fā)展教育事業(yè)的公益信托項目，即校園網(wǎng)建設(shè)信托計劃和第三期教育信托計劃。二是云南國投再次推出中國龍證券投資信托產(chǎn)品，此次名為“中國龍進(jìn)取資本集合資金信托計劃”的信托產(chǎn)品雖然沒有披露總規(guī)模，但其個人200萬元、機(jī)構(gòu)500萬元的投資門檻足見其規(guī)模不遜于前面提到的產(chǎn)品。三是信托產(chǎn)品的高速生產(chǎn)線——北方信托繼續(xù)在產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量上領(lǐng)先其他公司。該公司一共推出了4只信托產(chǎn)品，兩只屬證券投資產(chǎn)品，一只是向汽車銷售公司發(fā)放貸款，另一只則用于發(fā)展體育事業(yè)。
4月份產(chǎn)品還有一個顯著的特點就是復(fù)制型產(chǎn)品增多。多家公司以過去研發(fā)的產(chǎn)品作為模本，推出了后續(xù)的系列產(chǎn)品。如北方信托的金猴獻(xiàn)瑞系列、中乒汽車銷售貸款系列；重慶國投的教育信托系列和本月推出并將在未來擴(kuò)大至3億元規(guī)模的校園網(wǎng)建設(shè)系列以及云南國投的“中國龍”證券投資系列等。復(fù)制型產(chǎn)品的推出，既可攤薄單位產(chǎn)品的研發(fā)、管理成本，又可上規(guī)模、取得可觀的業(yè)務(wù)收益，凝聚了各公司在開發(fā)此類產(chǎn)品時的智慧和良苦用心。這對于那些在產(chǎn)品開發(fā)方面相對落后的信托公司而言，極具學(xué)習(xí)和借鑒意義。落后令人沮喪，但落后也存在優(yōu)勢——少走彎路、少花成本，完美的募仿也是一種創(chuàng)新！
4月份，發(fā)行規(guī)模最大的是金融投資類信托品種，共計47.3億元，占當(dāng)月發(fā)行總規(guī)模的67%。其中，最大的功臣當(dāng)屬銀行信貸資產(chǎn)受讓項目，即媒體廣為報道的準(zhǔn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。2006年底，我國將取消對外資銀行的限制，而國內(nèi)銀行居高不下的不良資產(chǎn)令管理層、專家學(xué)者和業(yè)內(nèi)人士均感危機(jī)深重。因而，如何解決這一難題便成為當(dāng)務(wù)之急。今年4月，可以說是中國資產(chǎn)證券化的推動月。在4月6日召開的“2004中國資產(chǎn)證券化論壇”上，與會專家一致認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)在試點的基礎(chǔ)上逐步推進(jìn)國內(nèi)真正意義上的不良資產(chǎn)證券化進(jìn)程；專家們同時指出，按照現(xiàn)行法律規(guī)范，信托交易模式是資產(chǎn)證券化的最佳選擇。而在會議前后，由中國銀監(jiān)會直管的國內(nèi)兩大信托機(jī)構(gòu)——中信信托、中誠信托分別完成了各自的準(zhǔn)資產(chǎn)證券化項目。其中中信信托與國家開發(fā)銀行合作開發(fā)的“國家開發(fā)銀行債權(quán)資產(chǎn)信托項目”，其優(yōu)先級信托受益權(quán)高達(dá)30億元。由于郵政儲蓄資金的接盤，該計劃4月1日一天即完成募集任務(wù)，從而成就了豈今為止國內(nèi)信托公司最大一筆信托業(yè)務(wù)項目。隨后不久，中誠信托也與中國工商銀行、瑞士信貸第一波士頓、中信證券合作開發(fā)了國內(nèi)商業(yè)銀行第一個不良資產(chǎn)證券化試點項目——工行寧波分行不良貸款證券化受益權(quán)產(chǎn)品。該產(chǎn)品涉及約30.09億元不良貸款，評級后設(shè)立了價值８.2億元的特殊目的信托，其中6億元受益權(quán)向社會投資者轉(zhuǎn)讓。
4月份，除了上述兩筆信托大單外，還有其他幾項業(yè)務(wù)可圈可點。一是重慶國投推出的“重慶國際會展中心資金信托計劃”，募集規(guī)模達(dá)到10億元；該公司還同時推出兩只用于發(fā)展教育事業(yè)的公益信托項目，即校園網(wǎng)建設(shè)信托計劃和第三期教育信托計劃。二是云南國投再次推出中國龍證券投資信托產(chǎn)品，此次名為“中國龍進(jìn)取資本集合資金信托計劃”的信托產(chǎn)品雖然沒有披露總規(guī)模，但其個人200萬元、機(jī)構(gòu)500萬元的投資門檻足見其規(guī)模不遜于前面提到的產(chǎn)品。三是信托產(chǎn)品的高速生產(chǎn)線——北方信托繼續(xù)在產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量上領(lǐng)先其他公司。該公司一共推出了4只信托產(chǎn)品，兩只屬證券投資產(chǎn)品，一只是向汽車銷售公司發(fā)放貸款，另一只則用于發(fā)展體育事業(yè)。
4月份產(chǎn)品還有一個顯著的特點就是復(fù)制型產(chǎn)品增多。多家公司以過去研發(fā)的產(chǎn)品作為模本，推出了后續(xù)的系列產(chǎn)品。如北方信托的金猴獻(xiàn)瑞系列、中乒汽車銷售貸款系列；重慶國投的教育信托系列和本月推出并將在未來擴(kuò)大至3億元規(guī)模的校園網(wǎng)建設(shè)系列以及云南國投的“中國龍”證券投資系列等。復(fù)制型產(chǎn)品的推出，既可攤薄單位產(chǎn)品的研發(fā)、管理成本，又可上規(guī)模、取得可觀的業(yè)務(wù)收益，凝聚了各公司在開發(fā)此類產(chǎn)品時的智慧和良苦用心。這對于那些在產(chǎn)品開發(fā)方面相對落后的信托公司而言，極具學(xué)習(xí)和借鑒意義。落后令人沮喪，但落后也存在優(yōu)勢——少走彎路、少花成本，完美的募仿也是一種創(chuàng)新！
(xintuo編輯)